来源：北京商报
自2022年11月启动试点至今，个人养老金业务实施已近两年，向全国扩围的步伐渐近。8月19日，北京商报记者注意到，作为试点机构的银行仍在积极加大相关业务的推广，杭州银行、长沙银行等非试点机构亦正在积极“备战”个人养老金业务。而在产品方面，作为个人养老金产品重要组成部分的养老理财近期亦释放利好信号，已有理财公司表示，将积极推动超长期产品发行、养老理财场景化运用、业绩基准展示等方面的创新实践。
在分析人士看来，个人养老金业务不是“一锤子买卖”，在产品侧，机构要基于参与人的风险承受能力匹配产品，兼顾安全性和收益性，同时要做好投资者陪伴工作，持续优化参与人持有体验，才能够提升用户的转化率和黏性。
非试点银行提前“备战”
2024年政府工作报告明确，将在全国实施个人养老金制度。已有部分非试点机构提前为此“备战”，8月19日，北京商报记者注意到，杭州银行、长沙银行、齐鲁银行等部分非试点银行在回答投资者提问时透露，正在为个人养老金业务的开办积极筹备。
例如，杭州银行表示，该行加大资源投入和板块协调，积极申办个人养老金业务，大力推进个人养老金账户业务的系统建设、制度建设、产品布局、后续业务拓展计划等工作，努力构建全方位生态化服务体系。长沙银行也提到，该行积极与监管、人社部门对接业务资格，目前已开展产品体系和系统建设前期准备工作，待获取业务资格后将组织业务推进。齐鲁银行则指出，将持续密切关注国家政策动向，积极做好个人养老金专用资金账户开立准备工作，持续丰富具有养老属性的储蓄、理财、保险等养老金融产品，满足客户差异化养老资产积累和保值增值需求。
“个人养老金业务属于典型的长周期业务，业务黏性强，辐射带动性好，各家银行重视程度均非常高。”星图金融研究院副院长薛洪言表示，当前，首批业务试点已接近两年时间，全面放开的时间窗口临近，非试点银行提前申请业务资格，已是较好的时间窗口。
据了解，2022年11月，《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，（以下简称《暂行办法》）下发，根据《暂行办法》首批开办个人养老金业务的机构包括6家国有银行、12家股份制银行以及北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行5家城商行。
回顾一年多以来个人养老金业务的开展情况，人社部此前披露，截至今年6月底，个人养老金制度先行实施总体平稳，超过6000万人参加个人养老金，未来将进一步研究完善个人养老金支持政策。
待解的缴存冷难题
非试点机构积极“备战”个人养老金业务的同时，作为试点机构的银行仍在奋力加大相关业务的推广。
北京商报记者注意到，近期民生银行、江苏银行等银行发布个人养老金推广文案，对开户缴存、投资产品进行推广。其中，民生银行提及了该行养老金专属安心存产品，3年期、5年期产品年化利率分别为2.4%、2.45%。江苏银行则推出个人养老金开户缴存活动，预约开户，首次办理开户，缴存满8元或1000元可领取不同数量的苏银豆，进而兑换礼品和相关服务。
虽然个人养老金业务目前开户数量已经超过6000万人，各家银行也持续加大相关业务推广力度，但“开户热、缴存冷”的问题仍然存在。
部分用户秉持“薅羊毛”的想法在前期开立了个人养老金账户，但开户后并无缴存想法。个别用户仍处于观望状态，对于个人养老金投资周期长、相关产品收益持有较为谨慎的态度。用户筱晓（化名）表示，此前因被礼品吸引开通了个人养老金账户，但领完红包后，想注销却发现流程较为繁琐。用户王宇（化名）则仍在犹豫，他表示，虽然开通个人养老金业务能够享受税收优惠，但个人养老金投资周期长，灵活性不够高，同时部分购买个人养老金产品的用户出现了亏损情况，这令他有些退却。
对于个人养老金业务“开户热、缴存冷”的原因，薛洪言分析指出，一是与个人养老金具有高匹配度的用户基数本来就有限。从制度设计上看，个人养老金缴费时可进行个税减免，领取时按照3%的税率补缴个税，适用税率越高，减免力度越大。当前，我国缴纳个税的群体在7000万左右，庞大的非个税和低个税群体缺乏参与个人养老金的积极性。二是个人养老金本质上属于一种长期储蓄，对参与者当期现金流会有一定的影响，一定程度上会影响个人养老金参与意愿。三是可投资产品丰富度有待提升，且相关产品仍缺乏赚钱效应，在较大程度上影响了参保人满额缴费的意愿。
养老理财产品有待创新
破解个人养老金业务“开户热、缴存冷”的瓶颈，产品仍是关键。近期，作为个人养老金产品重要组成部分的养老理财产品传出利好政策信号。
8月16日，金融监管总局官网公开了关于“养老金融”提案答复，其中提及，目前金融监管总局正在抓紧起草《理财公司监管评级与分级分类监管办法》，拟将养老理财产品等养老金融业务开展情况纳入理财公司监管评级重要考虑因素，并依据监管评级结果对理财公司实施分类监管。对于评级好的理财公司，支持其优先开展综合性、创新试点类业务。同时，明确积极支持试点理财公司在依法合规、风险可控前提下，进一步丰富产品形态，增加10年期以上长期限产品供给。此外，金融监管总局答复中还提到，将完善养老理财产品收益平滑基金等风险保障机制。
“就养老理财应用平滑机制来看，应该是监管首次表态。”资深金融政策专家周毅钦表示，养老理财产品在实务中采用收益平滑机制，采用封闭式方式运营，符合场景，是合规的。后续监管部门将继续完善收益平滑基金等风险保障机制，每一家理财公司在收益平滑机制运用的期限不同、节奏不同，监管部门在调研行业运用情况后，怎么规范收益平滑机制具体应用和细则，也是监管未来要考虑的重要方向。
金融监管总局将养老理财试点与个人养老金理财试点相结合，支持将符合条件的理财产品纳入个人养老金理财产品名单。人社部官网显示，截至8月19日，共有建信理财、工银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、贝莱德建信理财6家理财公司26只产品纳入个人养老金理财产品名单。
对于养老理财产品运行情况，8月19日，北京商报记者从招银理财处获悉，该公司聚焦稳健、均衡策略，借助理财低波资产、多资产和多策略优势。目前管理养老理财规模达269亿元，行业占比约26%。
对于后续养老理财产品的创新规划，工银理财相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，监管进一步加大对养老理财产品的政策支持力度，为银行理财深度参与养老金融业务打开广阔的发展空间。后续工银理财将围绕有效服务老龄客群需要，持续优化产品设计，突出产品的长期性和适老性，积极推动养老产品在超长期产品发行、养老理财场景化运用、业绩基准展示等方面的创新实践，在政策框架下推动发行相关创新产品。
“个人养老金不是‘一锤子买卖’，对于参与人来说，每年都需要作出投资与否的决策，很容易受投资品短期表现的影响。”薛洪言认为，对银行机构来说，可以靠优惠补贴把用户引进来，但要留住用户需要做好持续的投资顾问和投资陪伴服务，在产品侧要基于参与人的风险承受能力匹配产品，兼顾安全性和收益性，并做好投资者陪伴工作，持续优化参与人持有体验，才能够提升用户的转化率和黏性。
北京商报记者 李海颜
